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Aug 08, 2023

不況が叫ばれる中、ディスカウント小売株を検討する時期が来たのか?

この記事では、AAII の A+ 投資家株グレードを使用して、3 つのディスカウント小売業者株についての洞察を提供します。 差し迫った不況についての話が目前に迫っている今、検討する時期が来ていますか?

この記事では、AAII の A+ 投資家株グレードを使用して、3 つのディスカウント小売業者株についての洞察を提供します。 差し迫った景気後退についての話が目前に迫っている今、次の 3 つのディスカウント小売株を検討する時期が来たのでしょうか。ドル・ジェネラル総局長、ドルツリーDLTRとTJX 企業TJX?

大きな障壁は、企業の将来の存続を保証するものです。 この点に関して、米国国勢調査局は、全米で公式に認められ法人化された19,500の町のうち、15,000の町の人口が5,000人未満であると報告しています。 これらの町は、ダラー ゼネラル、ダラー ツリー、TJX カンパニーなどのディスカウント小売業者の中心的な顧客ベースを構成しています。 これらの企業の主な強みの 1 つは、低所得地域での広範な小売業の存在感にあり、他の多くの小売業が望んでいない、確立できない参入への大きな堀を生み出しています。

この業界の現状は今どうなっているのでしょうか？ 多くの消費者企業は、特に家計が逼迫する中、予算重視の顧客を引きつけるために魅力的な取引を提供していることに気づいています。 NielsenIQ による最近の調査によると、先月の時点で米国の買い物客の約 30% がプロモーション対象の商品を選択していましたが、1 月時点ではわずか 17% でした。 景気の低迷や衰退期には、個人は可処分所得が減少する傾向があり、そのような局面では通常好業績を示すディスカウントストアの在庫に引き寄せられることになります。

米国は、2023年7月時点で3.5％という一見順調な失業率、2022年には8.0％のインフレ率を誇っているが、詳しく調べてみると、名目賃金の伸びが予想を大幅に下回っていることが明らかになった。 時給は生産性と歩調を合わせるのに苦労しており、累積生産性は1948年から2023年の間に240％以上急上昇したが、累積時給報酬は同期間に108％しか増えなかった。 所得格差により、所得の低い顧客がバーゲン小売店で割引価格にアクセスできるチャンスが生まれます。

ほとんどのディスカウント小売業者にとって、顧客が競合他社に乗り換えるコストは最小限であるため、これらの企業はコンビニエンスストア、大規模小売業者、ディスカウント業者、食料品店、薬局チェーン、Amazon AMZN のようなオンライン大手との激しい競争にさらされています。 これに対応して、ディスカウント小売業者は小売部門のデジタル変革をますます取り入れています。 たとえば、ダラー・ゼネラルは最近、デジタルクーポンを提供するモバイルアプリを展開し、一部の店舗でのセルフチェックアウトシステムの利用を拡大しました。 セルフレジの導入は人件費の節約につながる可能性がある。

生活費が上昇し、消費者がより安価な代替品を選択するにつれて、多くの人が買い物の際により手頃な価格の選択肢を求めるかもしれません。 さらに、テクノロジーと電子商取引の継続的な拡大は、ディスカウント小売業者にとって業務を合理化し、利益率の低下を防ぐ機会をもたらしています。

企業を分析するときは、同じ方法で企業を比較できる客観的なフレームワークがあると役立ちます。 これが、AAII が A+ 株式グレードを作成した理由です。このグレードは、調査と実際の投資結果が長期的に市場に勝つ銘柄を特定するために示されている 5 つの要素 (価値、成長、勢い、収益予想の修正 (および予想外)、および品質。

次の表は、AAII の A+ 株式グレードを使用して、ダラー・ゼネラル、ダラー・ツリー、TJX カンパニーズという 3 つのディスカウント小売業株の魅力をファンダメンタルズに基づいてまとめたものです。

AAII のディスカウント小売業者 3 銘柄の A+ 株式グレードの概要

ドル・ジェネラルは、食品、家庭用品、アパレル商品を販売するディスカウント小売店です。 同社の報告セグメントは 1 つですが、収益は消耗品、季節製品、家庭用製品、アパレルの 4 つの異なる製品セグメントに分割されています。 メーカーブランドはもちろん、自社のプライベートブランドもブランドよりも割引価格で提供しています。